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人民币贬值利好钢铁行业出口端 预期钢铁出口量
 8月11日,央行大幅下调人民币对美元的中间报价,当日汇率大跌2%,次日继续大幅下挫,导致国际商品市场价格出现大幅下调,我们预计人民币大跌之后,虽然原材料端汇兑损失将会有所上升,但是人民币贬值将降低市场对商品价格的预期,同时也会对钢铁行业的出口端带来利好,利好整个行业的去库存,主要利好出口导向型的企业,维持对行业“推荐”的投资评级。

      人民币对美元大幅贬值,将会影响铁矿石、废钢等原材料的供求局面。直接影响是进口铁矿石的汇兑损失会有小幅增加,间接影响是影响国际大宗商品的市场需求预期,大宗商品由此将会长期弱势。

      人民币贬值,进口铁矿石价格会提升,铁矿石汇兑损失会增加。当前最新一期的铁矿石进口金额为44亿美元,如果人民币贬值5%,则相对需要多支付2.2亿美元。同时废钢进口价格也会有所上升,但是由于我国废钢进口量逐渐下降,月度进口金额都在1亿美元左右,影响较小,忽略不计。

  同时,受此影响,国际市场普遍担心中国未来对大宗商品的需求将会减弱,铁矿石等大宗商品价格将会弱势。当前国外矿山FMG现金成本在20美元之下,国内矿山价格在90美元下方,进口矿价变高,将会有利于国内矿山。此外,贬值也将会对运价产生一定的影响,同时也会吸引外资方面有利。

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